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Inflación, tasas de intereses y como conducir un crucero con un remo de canoa



En la década de 1970, los economistas creían que la inflación era causada por demasiado dinero flotando en la economía, era la década de tiburón y las guerras de las galaxias, los pantalones campanas y las bolas de discotecas así que eran tiempos raros. Pensaron que la única forma de reducir la inflación era mantener la cantidad de dinero en la economía relativamente invariable. Esta orientación se llama monetarismo. Aunque el monetarismo fracasó en gran medida en la lucha contra la inflación, se ha mantenido como esa idea de que usar gorras esconde la calvicie, es una idea zombi que se niega a morir.


Mucha gente dice que es culpa del banco central que está causando inflación al imprimir demasiado dinero. Pero la verdad es que la mayor parte del dinero se crea cuando los bancos prestan dinero a particulares y empresas. De cualquier manera, la creación de dinero no es especuladora en sí misma. Es como comerse un bizcochito de chocolate, es sabroso más si no quieres engordar tienes que hacer mucho ejercicio, cosa que generalmente no haces…Otros factores en la economía real juegan un papel más importante.


Más dinero en la economía no es un problema si la oferta puede satisfacer la demanda. Por ejemplo, si hay suficientes trabajadores y materiales para fabricar un determinado producto, será sencillo expandir la producción agregando otro turno en una instalación existente (o como hacen algunos países contratando personas sin acceso a derechos laborales). Pero si hay escasez de trabajadores o de los suministros necesarios para expandir la producción, es posible que veamos una escasez a más largo plazo que resulte en aumentos de precios para ese producto, sin embargo, en países como el nuestro que importa casi todos los productos del supermercado cualquier atraso genera escases y el precio a su vez se dispara.


Si bien la mayoría de los análisis de inflación se concentran en la demanda, la inflación actual está siendo impulsada por la escasez de oferta y la especulación en los precios. La inflación ocurre cuando la demanda de bienes supera la oferta de bienes. A veces, esto puede deberse a factores imprevistos que reducen bruscamente la capacidad de nuestra economía para suministrar bienes. Esto sucedió durante la pandemia, cuando los cierres causaron escasez en las cadenas de suministro mundiales. De manera similar, la invasión rusa de Ucrania ha afectado la disponibilidad y el precio de cereales, fertilizantes y combustibles fósiles.


La inflación también puede verse estimulada por una combinación de crecimiento de la demanda y desafíos de la oferta. Por ejemplo, el aumento de la demanda y los problemas en la cadena de suministro han resultado en una continua escasez de chips semiconductores (esa pieza que se necesita para todo de vehículos a celulares inteligentes). Esto ha tenido un efecto dominó al reducir la cantidad de vehículos nuevos que se fabrican (eso aumenta a su vez a los vehículos usados que no pierden valor tan rápido al no ser sacados de circulación)


A pesar de que la inflación actual está siendo causada por problemas de oferta y especulación, los bancos centrales aún intentan sacudir la inflación reduciendo la demanda, si sacas todo el oxígeno de una habitación el fuego se apaga, pero también te asfixias. En otras palabras, los bancos centrales quieren resolver la inflación reduciendo la cantidad de dinero en los bolsillos de las personas, o sea un efecto ¨olla¨ bastante real. Debido a que los bancos centrales no pueden quitarle dinero a la gente directamente (aunque quisieran), lo hacen encareciendo el dinero prestado. Cuando se elevan las tasas de interés, hay menos prestatarios y préstamos, en especial en un sistema de scores rígidos. Como resultado, los bancos privados crean menos dinero. La teoría es que cuando circula menos dinero, hay menos inversión en la economía y aumenta el desempleo. Idealmente, esto reduce el poder adquisitivo de las personas y ralentiza la tasa de aumento de precios, o sea mas ¨miseria¨ que a su vez aumenta la violencia, las canciones de los urbanos…ya entienden la idea.


El problema es que cambiar los precios para afectar las tasas de interés es un poco como conducir un crucero con un remo de canoa. Pueden pasar años antes de que vea completamente el impacto de sus acciones en la economía. Este año se han aumentado las tasas de interés más alto y rápido para demostrar que estaba comprometido a reducir los precios. Esto se debe a que el único impacto inmediato de sus acciones es sobre las expectativas de las personas, mucha gente entiende que no tiene sentido depositar si no van a tomar un préstamo en el futuro por lo que vuelven al intercambio de bienes y servicios en efectivo, no afectado por los impuestos y no reportado a las autoridades financieras.


Al final no existen soluciones simples, pero gracias al calentamiento global existen menos posibilidades de chocar con un iceberg en el océano, algo es algo ¿No les parece?


Angel Lockward Cruz

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